包钢股份是一家主要从事钢铁生产与销售的大型国有企业，总部位于内蒙古包头市。公司业务涵盖钢铁冶炼、钢材加工及矿产资源开发等。近年来，受行业周期性波动和环保政策影响，其业绩和股价表现起伏较大，投资者需关注其经营状况及市场环境变化。
一、公司主要从事铁矿稀土矿等资源开发应用，钢铁产品消费与销售。主要产品分为矿产品和钢铁产品。矿产品有，铁精矿、稀土精矿、萤石精矿等。钢铁产品主要有，建筑钢材、冷热轧板卷、镀锌钢板、中厚板、无缝管、重轨、型钢等。公司已构成年产千万吨铁、钢、材配套才能，总体配备程度到达国内外一流，构成“板、管、轨、线”四条精品线的消费格局。公司控股股东包钢集团具有世界著名的白云鄂博铁矿，所在地域具有铁矿、煤炭、电力等资源，本钱方面具有较好比拟优势。包钢股份所处的行业正处上行周期，对公司股价构成支持。
二、钢铁板块收益本钱优势，业绩增长增大 。公司具有钢铁产能1650 万吨，产品涵盖板材、型钢、棒材和管材四大类，管材种类市占率较高。本年度经济恢复，基建恢复，产能收紧，公司产能应用率提升，助力利润增长。同时，当前焦炭、铁精矿价钱上涨，公司坐拥自供率35%左右的自给率，本钱优势凸显。估计钢铁板块利润将大幅度增长。
三、稀土板块隐含价值高，对将来业绩和估值奉献将会表现。公司收买白云鄂博矿与尾矿库资产，成为世界最大稀土供给商。白云鄂博矿区为大型铁-稀土-铌等多金属共生矿，其稀土资源储量居世界第一位，铌、钍资源储量均居世界前列。与全球稀土类可比公司市值比拟，公司稀土板块市值严重低估，将来生长潜力极大。
四、公司尾矿资产主要由白云鄂博铁矿石选铁后的尾矿资源累积构成，轻稀土资源品位高于原矿石，加工后可普遍应用于钕铁硼永磁资料、光学资料、电学资料、贮氢资料、石油裂化催化剂、汽车尾气净化催化剂等范畴，应用前景和效益前景看好。
五、公司是全球最大的稀土精矿供给商，受益于新能源汽车等下游行业的快速增长，近期镨钕等稀土产品价钱大幅上涨，公司矿产品价钱调整滞后，稀土市场的高景气将有利于公司将来产品定价和业绩的提升。
六，国度稀土产业政策招致国内稀土供给慌张。国际关系偏紧招致稀土出口收缩，对价钱的双向影响。
七、公司一季度营收增长32.48%，净利润增长326.7%，净利润现金含量179.33%，运营活动现金净流量增长率200.1% 。各项经济指标表现出积极向好态势，全年及将来业绩增长可持续性较强。
八、近期多项要素招致板块及包钢股份走高，主要表现为暂停澳洲铁矿进口，而公司铁矿石自供和国内供给率高达35%，具有相对优势。钢铁行业产能检查曾经停止了相应置换，属于国度支持范围之内。碳达峰碳中和久远政策对公司相对有利，钢铁产出受限招致将来价钱较长时期利好。
风险提示：宏观经济增长不及预期招致钢铁需求下滑；稀土价钱回落；稀土产销量不达预期；钢铁价钱和吨盈利下滑；投资引发现金流压力等。
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